摘要：在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克迎来50 岁生日的第二天，瑞银向他发送了一份迟来的数字生日礼物。瑞银今日发布研究报告，将特斯拉目标价从730美元下调至660美元，维持 “中性”评级。该行在报告中称，下调特斯拉目标股价，是因为该公司面临着“几个...
在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克迎来50 岁生日的第二天，瑞银向他发送了一份迟来的数字生日礼物。
瑞银今日发布研究报告，将特斯拉目标价从730美元下调至660美元，维持 “中性”评级。该行在报告中称，下调特斯拉目标股价，是因为该公司面临着“几个负面”因素。未来几个季度，形势对特斯拉竞争对手更加有利。
截至周二美股收盘，特斯拉股价跌1.16%，报680.76美元。
（行情来源：华盛证券）
一、瑞银担忧的负面因素有哪些？
瑞银调查结果显示，43%的消费者可能考虑购买电动汽车，较去年高出600个基点。在知名度方面，特斯拉仍是最受欢迎的电动汽车品牌。但是，比亚迪、蔚来汽车和小鹏汽车等品牌，均表现出强劲势头，对特斯拉构成了威胁。
此外，大众汽车和通用汽车也提供了一个“重新评级机会”，目前它们的生态系统资产被严重低估。
分析师Patrick Hummel还表示：“短期内，我们主要担心的是特斯拉在中国的需求势头正在放缓。我们的实地调查显示，与特斯拉相比，中国国内品牌的BEV（电池电动汽车）正在进一步获得市场份额，这可能会引发特斯拉采取额外的定价行动，从而降低毛利率。”
“竞争对手推出的电动汽车续航里程高、充电性能好、性价比高，可能会继续影响市场对特斯拉长期增长的重视程度”他补充道。
与此同时，特斯拉本周因巡航控制安全问题而在中国“软召回” 285,000辆汽车并没有得到市场人士的好评。这家电动汽车先驱已经在处理中国消费者对产品质量的投诉。
Patrick Hummel还称，Model Y在欧洲发布的延迟，全自动驾驶（FSD）和弗里蒙特工厂下一代4680电池的延迟，也将影响市场情绪。为了获得更好的市场表现，特斯拉需要“新的确凿证据”，证明其在软件/FSD领域的领先地位。
二、华尔街其他大行怎么看？
Wedbush分析师Daniel Ives给予特斯拉“跑赢大盘”评级，目标股价为1,000美元，这意味着较当前水平存在约47%的上升空间。
Daniel Ives表示，中国监管机构上周六宣布，几乎所有已交付特斯拉汽车都需要进行软件修复，以解决与巡航控制系统有关的安全问题，这是特斯拉在中国市场面临的又一个负面公关问题。
到明年，中国市场将占特斯拉全球交付量的40%，避免在中国市场再出现类似公关问题对特斯拉来说至关重要。
但Ives也指出，整体而言，该事件对特斯拉是1次“颠簸”，不会影响特斯拉在中国的近期或长期看涨观点，但未来特斯拉在自动驾驶方面必须更为“顺畅”，否则公关乌云将继续存在。
Bernstein分析师Toni Sacconaghi在对来自不同地区的457名特斯拉车主进行调查后表示，大部分买主仍是特斯拉汽车的狂热支持者。73%的受访者表示喜欢自己的特斯拉，79%的受访者表示“有可能”或“非常有可能”再买一辆特斯拉。
也就是说，这两个指标都低于他之前在2019年2月和2017年7月的调查。这位分析师将特斯拉车主热情的温和回落归因于两个因素，在他此次调查中，车主平均持有特斯拉时间更长，以及市场上具竞争力的电动汽车产品更加普及。
瑞士信贷分析师Dan Levy重申特斯拉的投资评级为“中性”，目标价为800美元。这意味着较当前水平存在约18%的上升空间。
他预计，特斯拉第二季度的交付量为20.5万-21万，而卖方的共识为20.1万。此外，该分析师预计特斯拉的上升空间会受到供应的限制，而中国市场方面是6月份的特斯拉汽车交付量的最大未知因素。
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