收入大增,持续大店策略,李宁稳了吗?丨智氪点评

时间:2022-10-28 21:08:07 | 浏览:503

作者 | 谢芸子编辑 | 潘心怡封面来源 | 视觉中国近日,李宁公司发布2022年中期财报。从总体营收和增长看,上半年总体符合预期。报告期内,李宁总营收入达到124.09亿元,同比增长21.7%;毛利同比增长8.8%至62亿元,权益持有人应

作者 | 谢芸子

编辑 | 潘心怡

封面来源 | 视觉中国

近日,李宁公司发布2022年中期财报。从总体营收和增长看,上半年总体符合预期。

报告期内,李宁总营收入达到124.09亿元,同比增长21.7%;毛利同比增长8.8%至62亿元,权益持有人应占净溢利同比上升11.6%至21.89亿元,净利率则由19.2%下降至17.6%。上半年公司毛利率下降5.9个百分点至50.0%。

鉴于财报数据,有观点认为李宁上半年出现了“增收不增利”的情况。

据李宁公司联席CEO钱炜回应:“毛利率的下降是基于3月初疫情影响下进行的有意识、战略性的调整,来保证整个库存的健康。”

对比各品牌,2022年1-6月,李宁公库存周转天数为55天。期内,李宁存货成本金额为20.83亿元。而据耐克最新发布的财报数据,其上半财年库存周转天数为109天,库存同比增加23%至84.20亿美元,阿迪的库存则同比增加35%至54.83亿欧元。

从这个角度来讲,李宁的库存压力相对稳定。

受更多利好消息影响,李宁股价有一定拉升。截至发稿前,李宁每股报价71.45港元,上涨1.78%,总市值1865.23亿港元。

花旗、东吴证券、交银国际等更多券商机构都给予买入评级。

李宁公司财报截图

渠道端:持续大店策略,线下流水下降

按渠道划分,在一年前提出“大电商”模式后,李宁的电子商务渠道持续关注在直播板块,线上收入获得19.2%的增长。

对于线下销售,李宁继续推动旗舰店等高效大店落地,清理亏损、低效和微型面积店铺。

截至2022年6月30日,李宁销售点(不包括李宁YOUNG)数量共计5937个,相较于去年底的5935个,今年仅净增2个。不过在净增加的2个销售点中,零售业务净增加100个,批发业务净减少98个。童装品牌李宁YOUNG的销售点数量共计1175个,相较于去年年底,净减少27个。

值得一提的是,上半年,李宁收入增长主要由新开店及同店销售增长贡献,其中新开店贡献1.95亿元。

钱炜在财报会上表示,将继续坚持商品和卖场效率为核心的业务策略,注重单店经营表现,新开店平均月店效约45万元,而店铺面积超300平方米的大店流水占比提升近10%。

从结果看,李宁的零售转型效果显现,正向着“肌肉型”企业靠拢。

同时,李宁公司也在加强特许经销商的整合及渠道管理。2022年上半年,经销商、直营与电商营收分别占总收入的47.5%、22.5%和28.5%。

尽管如此,李宁的直营增速却较同期大幅放缓。

财报中称,受部分大城市疫情影响,李宁的直营渠道经营“受到冲击”,收入同比增长10.8%,占总收入的22.5%,而上年同期直营渠道收入同比增速达88.5%,直营收入增速明显放缓。

此外,另一个数据需被关注,截至6月30日,李宁线下渠道流水下降,其中零售和批发皆下降。

对具体数据,李宁仅用“高单位数”形容,这也表明,李宁门店端有一定的库存积压。亦可看出,2022年国内多地疫情的爆发对李宁线下生意确有一定影响。

现金流方面,李宁期内经营活动产生的现金净额为15.8亿元,较去年同期下降52.4%。

李宁方面称,由于原材料及人工成本上涨,采购成本明显增加,为支持供应商更高效的资金周转和生产运营,李宁缩短了支付周期,但公司资金保障充足。

且由于原本毛利率较高的直营和电商渠道折扣力度加大,加之原材料成本和人工成本上涨,使得采购成本明显上涨,直营及电商渠道的收入占比下降,拉低毛利率1.7个百分点;批发渠道毛利率则拉低了1.4%的毛利率;渠道库存增加约45%导致存货计提准备增加。

多种因素下,李宁今年上半年毛利率从55.9%下滑至50%。

产品端:“篮球、跑步”亮眼,研发投入增加

从产品品类看,报告期内,李宁鞋类产品收入提升47%,占比提升9个百分点,至54.5%。其中,篮球及跑步业务保持亮眼表现,零售流水同比分别增长30%和10%。

篮球方面,李宁持续迭代的“韦德之道10”推出,备受篮球爱好者关注。

跑步方面,李宁继续以“䨻轻弹科技”为核心,并推出了全新鞋面科技——“䨻丝”科技,配合独特编织技术,满足跑步运动各项需求。

据悉,李宁最新明星产品“超轻19跑鞋”就运用了“䨻科技”。钱炜介绍,该款跑鞋计划2022全年销售300万双,上半年已销量近200万双,预计成为李宁有史以来的第一爆款。

此外,在半年报中,备受关注的“中国李宁”并未更多提及。曾有近李宁人士告诉36氪,公司本身对“时尚潮流”的态度就相对谨慎,更希望保持运动品牌的“专业性”。

2022年H1,李宁研发费用达到2.36亿元,较去年同期的1.84亿元增长28.26%,研发占比达1.9%;研发费用增幅超过了公司营收和净利增幅。

但国际巨头的科技力量仍难超越,阿迪、耐克的研发占比始终在7%左右。现如今运动品牌的主流材料与缓震科技,仍由阿迪的“Boosts技术”与耐克的“ZOOMX技术“为主,国产运动品牌的创新与研发更多基于这两大技术之上。

不久前,阿迪达斯首席执行官罗思德表示,其在中国市场“犯了错”。相信在未来,阿迪对中国市场的策略会有调整。

且从目前阿迪、耐克的产品价格看,伴随库存的积压,促销力度越来越大。反观李宁、安踏,售价却不断向“中高端”靠拢。也因此,当消费者追求专业和产品力时,耐克和阿迪或又成为首选。

另据Euromonitor对2021年中国运动公司市场份额的报告,耐克中国市占率从2020年25.2%提升到25.9%,市占率排名第一,安踏集团首次取代阿迪达斯中国排名第二,市占率为16.2%,阿迪达斯中国市占率14.8%,单品牌的李宁则以8.2%排名第四。

未来与展望:审慎乐观,下半年不明朗

可以肯定的是,李宁进入二季度后仍面临较大市场压力。

对于全年业绩,李宁公司表示“不明朗”,对下半年的营收,持审慎乐观态度。

谈及外部环境,李宁集团创始人、董事长李宁曾表示:年初北京冬奥委会的顺利举行、加上国家推动全民健身的热潮,使消费者对国产运动品牌需求扩大,也为李宁品牌带来了更多发展潜力。

李宁集团CFO赵东则则认为,“在下半年疫情和消费环境相对稳定的前提下,会维持年初的指引,预计全年收入增长10%-20%的高段增长至20%-30%的低段。”

但赵东升也强调,预测未来是困难的,会紧密观察下半年的渠道恢复水平、以应对各种突发情况。

关注获取更多资讯

本文来自微信公众号“36氪财经”(ID:krfinance),作者:谢芸子 潘心怡,36氪经授权发布。

相关资讯

通城:持续推进全域国土绿化全力争创省级森林城市

湖北日报讯(通讯员 胡远)近年来,通城县通过保护国土绿化攻坚提升行动、全域谋项目、全员抓项目等举措,持续推进全域国土绿化,全力争创省级森林城市。出镜记者  熊晖:大家好,我现在所处的位置是锡山城市公园,以前这里的道路两旁

阜阳前11个月,经济持续回升

今年前11个月,阜阳市聚焦“六稳”、聚力“六保”,统筹推进疫情防控和经济社会发展工作,经济发展取得积极成效,生产稳中提速,消费市场持续回暖,呈现阜阳市经济持续回升、回归常态的良好态势。工业生产稳中提速1-11月份,阜阳市规模以上工业增加值同

亳州市谯城区:发挥远教资源优势持续推进乡村振兴

来源:人民网-安徽频道今年以来,亳州市谯城区牛集镇积极探索“远教 ”模式,通过“远教 惠民培训”“远教 文化建设”等,提高远程教育服务基层、服务群众、服务发展的水平,持续推进党建引领乡村振兴民生工程向纵深发展。截至目前,该镇已经建有远教站点

走近崇礼,看冬奥遗产利用效益持续放大

现阶段张家口冬奥场馆和训练基地赛后综合利用正有序进行,后奥运经济发展扎实起步,爆款旅游产品不断涌现,冬奥遗产利用效益正努力实现最大化。接下来我们就带您通过镜头,走近张家口崇礼的历史与现代、感受它绽放的活力。太子城考古遗址公园太子城遗址位于河

申通快递庆阳承包乱象:扣费名目繁多,多名承包人持续亏损投诉无门

近日,多名与庆阳市申通快递服务有限公司签约的承包人向二三里资讯求助,在庆阳市西峰区承包快递网点后,被申通快递总部扣除多笔签约前未告知的费用,经营无以为继,讨费无门。扣费名目繁多,承包前承包人毫不知情2020年6月1日,刘先生承包了西峰区西环

李宁新品服装为何引来一片争议声

李宁近日因新品发布时装秀上展示的最新服装设计受到争议。10月19日,李宁中国在官微发布声明,对“逐梦行”秀款部分产品设计及造型表示歉意,并表示争议产品飞行帽设计源自中国古代头盔。一开始,李宁的这款新品服装设计,是在微信朋友圈和一些自媒体账号

非常时刻,李宁未止步

记者/ 方文宇 编辑/ 陈晓平李宁的扩张动力,依然强劲。8月12日早间,李宁公司披露,1-6月营收124亿元,同比增长21.7%;归母净利润21.9亿元,同比增长11.6%。净利率、毛利率有所下滑,业绩表现仍超市场预期。至12日收盘,李宁股

市值突破500亿大关李宁长期更值得被看好

近年来,随着我国体育运动热度的提升,运动时尚风潮的兴起,运动服饰市场规模增速近年来持续提升,本土运动品牌在这几年成长强劲。8月,上市公司进入到中期业绩披露高峰期。被称为国内运动服饰“三驾马车”的安踏、李宁与特步,三家行业巨头净利润均保持20

友情链接

SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈鄂州新闻头条网抽油烟机品牌网常德新闻头条网音响品牌网科勒卫浴资讯网小程序游戏开发网生蚝养殖技术网二手车资讯网狗粮品牌网蓝山咖啡品鉴网保山今日新闻网保时捷跑车网昆仑山游玩攻略何润东影迷网金华新闻资讯网
<