摘要：格隆汇3月21日丨瑞银发研报指，李宁2021年业绩中，收入及纯利分别增长56%和136%，下半年纯利高于该行及市场预期16%及27%，该行将集团目标价由112.8港元下调至101.8港元，维持“买入”评级，以反映该行对集团的品牌提升和在较高...
格隆汇3月21日丨瑞银发研报指，李宁2021年业绩中，收入及纯利分别增长56%和136%，下半年纯利高于该行及市场预期16%及27%，该行将集团目标价由112.8港元下调至101.8港元，维持“买入”评级，以反映该行对集团的品牌提升和在较高端城市及大型购物中心的渠道组合改善充满信心。
瑞银引述李宁管理层指，今年收入指引为10-20%高端。由于成本上升和去零售折扣的高基数效应，毛利率料持平至按年下降1个百分点。净利率指引维持高双位数水平，保持较高的经营杠杆和来自较高现金余额的利息收入水平，以抵销毛利率压力。管理层又指，李宁年初至今零售额按年增长较去年上半年好，在3月封城前及最近几周的中双位数增长之前，线下销售额增长为30%高段至40%低段之间。集团亦将继续将大店模式应用于零售店和批发店，并重点关注高端市场和购物中心。
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