摘要：高盛发表研究报告指，李宁(2331.HK)强劲的经营业绩、资产负债表和现金流令人鼓舞，特别是近期的消费环境充满挑战。该行认为，集团整体业绩稳健，其在新品提升和推销和渠道库存管理方面有持续努力，为进一步扩大利润率提供缓冲。该行予集团目标价12...
高盛发表研究报告指，李宁(2331.HK)强劲的经营业绩、资产负债表和现金流令人鼓舞，特别是近期的消费环境充满挑战。该行认为，集团整体业绩稳健，其在新品提升和推销和渠道库存管理方面有持续努力，为进一步扩大利润率提供缓冲。该行予集团目标价122港元，及“买入”评级，并列入“确信买入”名单。
该行表示，李宁2021年下半年纯利20.49亿元人民币，按年增长102％，比该行预期高14％；销售额按年增长50％，较该行预测高10％，主要受惠于稳健的线上销售和强劲的批发业务；毛利率按年增1.9个百分点至50.7％，但低于该行预测的52.2％，原因是渠道组合和批发业务的销售表现不佳；派末期息45.97分人民币。
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