摘要：摩根士丹利发表研究报告对李宁(2331.HK)维持“增持”评级，指出公司市场份额及盈利仍有增长空间，虽然市场上有疫情、中国股票估值下跌等不明朗因素，但也创造投资者建仓的良好机会。报告指出，管理层上调全年增长指引，销售额预期增长逾45%，净利...
摩根士丹利发表研究报告对李宁(2331.HK)维持“增持”评级，指出公司市场份额及盈利仍有增长空间，虽然市场上有疫情、中国股票估值下跌等不明朗因素，但也创造投资者建仓的良好机会。
报告指出，管理层上调全年增长指引，销售额预期增长逾45%，净利润率预期可达到16%至17.5%，换言之全年盈利可达到32亿至38亿元人民币，高于该行早前预测。
大摩表示，李宁线下门店售罄率于第三季达到逾60%，反映即使疫情有再爆发情况，亦未影响公司获取市场份额。
大摩又表示上半年毛利率表现超出预期，而管理层目标在未来两至三年把毛利率再提高2-3个百分点，令人鼓舞，相信未来供应链整合及重塑其采购架构应有助益于毛利率，将目标价由99港元上调至113港元，对应2022年预测市盈率50倍不变。
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